基金投资者情况调查分析报告

海南方能投资顾问：www.yangzz.com

作者: 轶名日期： 2014-11-17

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基金投资者情况调查分析报告

第一部分：2014年开放式基金投金投资者情况调查分析

前言

2014 年A 股市场经历了下跌的走势，上证综指从年初3277.14 点跌至年末

2808.08 点，年中最低2363.95 点。2014 年底，开放式基金（以下简称“基金”）

投资者有效账户数17494.94 万户，较上年减少了7.38％；基金总份额为22835.53亿份，较上年下降了3.20％；基金总净值23741.86 亿元，较上年下降7.00％。

2014 年新发行基金募集金额3044.74 亿元，申购金额13392.15 亿元，赎回金额17380.90 亿元，资金净流出944.01 亿元。在A 股市场小幅下跌的形势下，基金投资者有效账户数量、基金市场规模和投资人的交易行为仍然保持了相对稳定，未出现极端现象，证券投资基金仍是个人和机构投资者主要的投资理财工具。然而，基金投资者有效账户数的减少，基金总份额的下降和资金净流出的客观现象表明基金行业正处在一个发展平台期。

一开放式基金投资者账户结构及持有基金的份额、规模分析

1.开放式基金投资者账户结构

截至2014 年底，开放式基金投资者账户总数2为19533.39 万户，较2013 年

底增加了892.73 万户，增幅4.79%，账户总数的增加表明有新的投资者加入，

或者是现有的基金持有者在新的注册登记机构开立了基金账户。2014 年底有效

账户总数为7494.94 万户，较2013 年底下降了597.53 万户，降幅7.38%，自2008年以来有效账户数连续三年下降。有效账户数是账户总数中保有基金份额的账户，与实际的基金持有人数量密切相关。有效账户数的减少，表明实际基金持有人数量的减少，或者现有基金持有人赎回在一部分注册登记机构登记的的全部基金.有效账户数在2014 年内经历先增加后减少的走势。上半年股票市场振荡下跌，上证综指从3277.14 点下跌至2398.37 点，有效账户数随之从8092.47 万户小幅增长至8171.04 万户；下半年上证综指上涨至2808.08 点，有效账户总数减少到7494.94 万户（见图2）。指数连续下跌，吸引了一部分新的基金投资人入场，基金有效账户数小幅度上升；指数连续上升，虽可能吸引一部分新的基金投资人入场，但回到购入成本区以上的基金投资者人数更多，这部分投资者可能会选择赎回。

2.开放式基金投资者持有基金份额及净值

（1）基金总份额和基金总净值双双下降

截至2014 年底，基金总份额为22835.53 亿份，较2013 年底下降了755.34

亿份，降幅3.20%；基金总净值为23741.86 亿元，较2013 年底下降了1786.41

亿元，降幅7.00%。2007 年基金行业爆发式增长，基金总份额持续增长，在2008 年到达最高，并在随后两年内连续小幅下跌，截至2014 年底，基金总份额仍保持了2 万亿份以上的市场规模。基金总净值因受股票市场波动的影响，变化幅度大于基金总份额的变化幅度（见图3）。基金总份额和总净值整体上保持了相对稳定的状态，但2013年、2014年基金总份额和总净值变化所显示出的发展趋势需要行业关注。

二、基金投资者认、申购及赎回情况分析

1.基金投资者认购金额下降，个人投资者认购金额占比降幅较大

2014 年新发基金148 只，2013 年新发基金118 只，新基金的发行速度加快。

2014 年投资者认购金额为3044.74 亿元，2013 年认购金额为3771.00 亿元，2014年认购金额较上年下降了19.26％；从2014 年新基金的发行情况可以看出，尽管2014 年新发基金的数量较上年有所增加，但募集资金规模较上年下降明显，表明投资者尤其是个人投资者对新发基金的认购热情有所下降.

4.基金认购、申购和赎回总体情况与资金流向

投资者资金流向决定基金市场规模。2006 年至2008 年三年间，基金投资者

资金持续净流入，使得基金市场规模逐步增长，尤其在2007 年资金爆发式的净

流入，促进了基金行业规模爆发式的增长，2008 年金融危机的爆发，在当年A

股市场暴跌的形势下，并未引起基金大规模的净赎回，反而吸引了大量资金的净

流入，使得基金总份额继续上升。2013 年以后，A 股市场回暖，首次出现了资金净流出，基金市场规模略有下降，2010 年延续了2013 年的资金净流出，资金净流出金额小于2013 年，基金市场规模继续下降