小村投研：未来民用无人机三大投资机遇

　   本月，大疆无人机发布了最新产品phantom4、小米的无人机即将召开发布会、京东在测试无人机送货，无人机领域可谓是新闻不断。而在刚刚过去的2015年，无人机市场也极其火爆。大疆无人机迅速全球化覆盖，亿航无人机CES上惊艳亮相，极飞尝试颠覆农业喷灌领域，无人机不仅频见报端，并且受到了资本的疯狂追逐。

　　据泰伯智库统计，2014年，全球民用无人机领域共发生41笔融资，融资总额约15亿元。2015年，数字攀升到了81笔融资，超过40亿元，同比增长170%。

　　值得注意的是，中国在全球民用无人机市场十分活跃，并且市场增长率远超全球市场。数据显示，2014年，中国民用无人机领域共发生4笔融资，融资总额约4亿元。2015年，增长到25笔融资，约20亿元，同比增长400%。如下图所示：

　　在资本争相追捧无人机市场的背后，到底投的是什么？未来的方向又在哪里？小村投研认为，民用无人机市场的未来方向分三方面看：1.消费级市场将向类单反市场升级；2.专业级市场：技术要求高、垂直服务市场空间最大；3.载人无人机行业任重道远，仍存可能性。

　　下面我们来详细分析一下。

　　1.消费级市场将向类单反市场升级

　　无人机一经推出到大众眼前，就与航拍画上了等号。一部分人倾向认为无人机最大的用处就是航空拍摄，C端火爆只是一时的猎奇。这句话我们认同一半，普通消费级C端将遭遇天花板，而B端和专业级C端用户对于航空摄影的强需求将支撑起整个消费级市场。

　　为什么这么说呢？数据表明，2015年大疆占据全球50%的消费级无人机市场份额，销售额为10亿美元，由此估算全球市场也才区区20亿美元，行业天花板就这么明晃晃地摆在了眼前。

　　小村投研认为，普通消费级C端用户长期获得单一娱乐性质的盈利模式将走不下去。未来，消费级无人机将会向专业级拍摄无人机发展，面向B端和专业级C端。

　　如今，越来越多的电影和电视都采用无人机协助拍摄，如《爸爸去哪儿》、《奔跑吧兄弟》等户外真人秀，《狼图腾》等电影。谈到专业拍摄，或许有人认为租直升机效果会更好，但是，租用直升机费用昂贵，且受制于航空管制不能随意飞行。而无人机是一次购买可多次使用的专业相机载体，相比直升机航拍费用大大降低。根据私人飞机网统计，市场上施瓦泽300C为每小时8000-10000元、鲁滨逊R44的租赁费用为每小时15000元、欧直EC120为每小时35000元、欧直EC135为每小时65000元，且大多租赁公司要求三小时起租，五小时为标准租赁时长。目前，行业中大疆无人机价格一直高于其他公司，最新款Phantom4售价8999，保守估计寿命可以到50小时，也就是说每小时在180元。

　　小村投研认为，从本质上来看：消费级无人机=无人机+相机

　　最近，大疆刚刚发布了Phantom4，这是一款具备高性能航拍相机的无人机，可以拍摄超高清4K@30fps、全高清1080@120fps慢动作视频，实现5公里内高清传图，实时预览功能。这也从一个侧面印证乐我们的观点，即消费级无人机行业是一个类单反相机的行业，消费级无人机或可朝更加专业的方向发展，从而满足专业级用户的需求。

　　这方面，可以借鉴数码行业在价格和产品类型的发展模式。根据日本CIPA披露，2015年全球专业相机的货运量为3540万台，以保守每台5000元人民币的均价估算，总价相当于1770亿元人民币。

　　小村投研认为，具有专业级拍摄功能的无人机将会有非常巨大的市场空间。

　　在无人机行业，4K分辨率、大光圈等专业相机特质已经有一定程度应用，随着性能进一步的提升，可以升级为专业级的相机无人机。倘若再加入美颜、跟随式自拍等功能、单反式的成像质量等，专业的拍摄功能会引爆行业。

　　大胆预测，消费级无人机将会变成第一级即1000元级别市场和第二级即3000元-6000元入门专业级市场、第三级即6000元以上的专业级市场。整个市场的格局在第一和第二级市场会很快形成，第三级有待开发。